新华财经｜首批REITs扩募“吸金”逾50亿元 资产上市平台长期战略价值获认可_全球看热讯

• 2023-06-13 19:54:43 来源：新华社新媒体

新华社上海6月13日电（记者杨溢仁）近日，首批四单基础设施公募REITs扩募项目完成募集，引发业界关注。

在业内人士看来，短期的市场调整，无碍长线资金看好REITs中长期的投资机会。作为我国发展公募REITs的重要一环，扩募机制将对盘活存量资产、优化投资组合、增加资本市场活跃度、优化企业经营模式等诸多方面产生正面影响。

【资料图】

扩募顺利推进

根据沪深交易所官网披露的中金普洛斯REIT、华安张江光大REIT、博时蛇口产园REIT、红土创新盐田港REIT的扩募发行情况报告书，四单项目实际募资总额超50亿元。

图为深圳证券交易所的大堂（新华社记者 毛思倩 摄）

具体来看，中金普洛斯REIT此次扩募发售募资总额约为18.53亿元，达到拟募集金额上限目标。华安张江光大REIT的募资总额约为15.53亿元。博时蛇口产园REIT的扩募发售募资总额约为12.44亿元。红土创新盐田港REIT的扩募发售募资总额约为4.15亿元。　　

中信证券首席经济学家明明指出，REITs本质是具有高分红的股权资产，扩募是REITs的重要属性，只有打开扩募空间，才能真正发挥REITs盘活不动产的功能。

“个人认为，扩募机制有利于优化企业经营模式，助力企业打造‘投资-培养-退出-扩大投资’的良性循环，促进企业高质量发展，向轻资产化转型。”一位原始权益人告诉记者，“另外，一般情况下，扩募产品的顺利发行将提高运营管理机构的营收。”

根据券商统计，截至2023年5月末，已有27只基础设施公募REITs完成上市，累计融资规模超过900亿元：已有4只REITs的扩募方案通过持有人大会审议，扩募资产评估总值约46亿元，约占4只REITs存量资产最新评估总值的42%，能持续带动企业资产的盘活。

华夏基金管理有限公司相关负责人表示，站在基金管理人或计划管理人的角度，扩募能起到三方面的正向激励作用：一是发挥管理人的投资能力，提升REITs价值；二是有效控制基金杠杆；三是增加管理费收入，发挥正向激励作用。

市场积极响应

REITs这一“资产上市平台”的长期战略价值和持续发展能力不言而喻。

记者调研发现，REITs通过扩募融资实现规模增长已经是海外市场通行的做法。企业不仅可以通过扩募巩固REITs的首发优势，还能借打造市场头部资产上市平台，逐步成为板块龙头，彰显品牌效应。

“据我们统计，截至2022年12月末，全球已有超过40个国家或地区创立了REITs市场，REITs总市值超2万亿美元，其中美国市值占比近70%。”华夏基金管理有限公司相关负责人指出，“增发扩募购买资产是美国、日本、澳大利亚、英国、新加坡等境外成熟REITs市场的主要融资手段。以美国为例，2014年至今，美国REITs市场平均每年发生约200笔融资交易，由首次公开募资、增发扩募以及债务融资构成；美国REITs市场每年平均融资规模在900亿美元左右，其中增发扩募融资占年度市场融资规模的四到六成；如果扣除债务融资，增发扩募比例将占到权益融资的80%以上。”

具体到个案方面，丰树物流REIT极具代表性。丰树物流信托是2005年在新加坡交易所上市的专注于亚太仓储物流设施的REIT。基金发起人丰树投资深耕住宅、商业、仓储物流、数据中心等多种资产赛道，旗下设立了4只公开上市的S-REITs和5只私募基金作为 “投融管退”、加速资金周转的渠道。

据业内人士介绍，自2005年7月设立起，丰树物流信托共计开启10轮扩募，累计募集资金30.4亿新元，具体形式包括公开市场发售、私募募集以及优惠配售。经过一系列扩募收购后，丰树物流REIT在管理规模增长的同时，股价也保持了稳定增长。

就海外REITs扩募的实践经验来看，通过持续购入存量优质资产，不断优化在管资产组合，增加有效资产供给，能助力REITs市场规模稳步增长，进而带动REITs市场不断走向成熟。

回到国内市场，就已上市的27单REITs来看，部分原始权益人已启动扩募工作。

东久新宜集团董事长兼首席执行官孙冬平近日在接受记者采访时称：“东久新宜集团已着手开展扩募准备工作，聚焦筛选运营成熟稳定、经营收益良好的优质资产，以期在提升投资人收益水平的同时，助力REITs长期成长。”

“长期来看，REITs会实现价值回归。”孙冬平表示，“从拉长投资周期考虑，REITs二级市场价格会围绕底层资产的经营情况、分红情况、宏观市场等基本面因素而波动，长期看市场价格不会过多偏离实际资产公允价值。我们相信，随着市场经济活动稳步复苏，叠加基础设施REITs入池资产普遍较为优质，REITs各资产类型板块有望迎来基本面的复苏，长期投资价值将进一步显现。”

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